随着美联储联邦公开市场委员会（FOMC）于3月18日至19日召开货币政策会议，比特币价格再次陷入剧烈震荡。自3月17日触及84,500美元高点后，比特币价格一路下探至81,300美元，跌幅近4%。这一波动被普遍视为市场对FOMC议息结果的提前反应。尽管历史数据显示，FOMC会议往往成为加密市场的“波动催化剂”，但此次会议前夕的市场行为却透露出反常信号——未平仓合约未现明显缩水，现货ETF资金流入逆势回升。这是否意味着比特币价格将打破“逢FOMC必跌”的魔咒？
从历史规律来看，FOMC会议前后通常是比特币价格的“高危时段”。自2024年初至今，美联储连续四次维持利率不变后，比特币价格均出现不同程度的回调。唯一例外发生在2024年2月，受减半预期与现货ETF上市推动，BTC逆势上涨。但同年12月的第三次降息却意外成为阶段性顶部，比特币价格在触及108,000美元后迅速回落。这一现象表明，市场对利率政策的解读往往复杂多变，单纯“降息即利好”的逻辑并不完全适用于加密市场。
值得关注的是，当前市场似乎正在挑战传统模式。尽管比特币价格本周持续走低，但期货未平仓合约却未如往常般大幅下降。CoinGlass数据显示，3月会议前夕的未平仓量稳定在370亿美元左右，与2024年9月、11月议息前动辄10%的降幅形成鲜明对比。这或许暗示交易者正在押注单边行情，或对美联储政策预期趋于一致。CME FedWatch工具显示，市场对维持利率不变的预期概率高达99%，中性立场可能削弱了传统“去杠杆”操作的紧迫性。
与此同时，现货比特币ETF的资金流向也释放出矛盾信号。过去一年中，FOMC会议多与ETF资金流出同步，但本周一（3月17日）却录得2.75亿美元净流入，终结了连续数周的抛售潮。部分分析师认为，这可能是机构投资者对冲政策不确定性的策略，或是押注美联储释放鸽派信号的前瞻布局。若议息声明中提及未来降息路径或维持宽松基调，比特币价格或借势反攻；反之，鹰派表态可能加剧短期抛压。
市场分歧在衍生品领域尤为明显。尽管某巨鲸此前开出5亿美元空单试图做空，但其头寸已悄然平仓，而散户杠杆多单仍在持续累积。加密交易员Master of Crypto在社交平台预言：“FOMC后必将迎来巨震。”当前，比特币价格正徘徊在81,000美元关键支撑位附近，若跌破可能触发连环清算，反之若站稳82,500美元则有望重拾上升动能。无论结果如何，这场美联储掀起的政策风暴，终将为比特币价格的下一阶段走向定下基调。
