尽管比特币近期经历剧烈波动，软件巨头转型比特币投资巨擘的MicroStrategy仍以78亿美元未实现收益引发市场关注。截至3月10日，该公司持有499,096枚比特币，平均购入成本为每枚66,423美元，总投入约331亿美元。即便比特币价格从3月3日的93,379美元跌至3月10日的80,610美元，创下单周最大跌幅纪录，MicroStrategy持仓价值仍达412亿美元，较成本浮盈24%。当前比特币价格小幅回升至82,000美元区间，该公司创始人迈克尔·塞勒的长期定投策略再次成为行业焦点。
MicroStrategy的比特币投资逻辑凸显了“美元成本平均法”的实战价值。不同于一次性重仓押注，该公司自2020年起持续分散买入比特币，通过跨周期持仓摊薄风险。即使在2024年11月后的新一轮增持中，其以230亿美元购入的比特币因近期价格回调导致浮亏超30亿美元，但早期低成本筹码仍支撑整体盈利。塞勒曾公开强调，比特币作为“数字黄金”的稀缺性终将抵消短期波动，企业应将其视为长期战略储备资产。
然而，并非所有入局比特币的上市公司都能复制MicroStrategy的成功。据BitcoinTreasuries.NET数据显示，医疗科技公司Semler Scientific自5月28日以均价87,850美元购入3,192枚比特币后，目前账面亏损6.25%，持仓价值缩水至2.62亿美元。另一家被称作“亚洲版MicroStrategy”的Metaplanet自2023年4月效仿持仓策略，其2,888枚比特币平均成本达83,049美元，目前浮亏约1%，损失超200万美元。这些案例表明，比特币投资高度依赖入场时机与成本控制，跟风者往往难以驾驭市场波动。
区块链分析机构Lookonchain指出，MicroStrategy近期增持的比特币虽面临阶段性浮亏，但其核心优势在于早期建立的庞大低成本仓位。随着比特币减半周期临近及机构资金持续流入，市场对其长期持仓策略仍持乐观预期。塞勒近期更呼吁美国政府应购入25%的比特币流通量以巩固金融主权，这一激进提议再次将比特币推入主流经济议题的讨论中心。在加密市场高波动的常态下，MicroStrategy的案例或许为机构投资者提供了另一种风险博弈的范本。
