3 月 11 日，比特幣價格跌至四個月來的低點 76,600 美元，此後加密市場進入了長期盤整階段。在大部分投資者的避險情緒逐日加劇時，比特幣的長期持幣者的拋壓卻持續減少。分析師將這一種特殊的現象稱為「市場獨特的動態平衡」。數據顯示，3 月 18 日比特幣長期持幣者（即持幣時間超過 155 天的錢包）活動十分平靜，拋售壓力出現了顯著的下降。
這種下降的拋售壓力與其他一些關鍵的鏈上指標變化保持了一致。而用於衡量長期持幣者是否繼續大量拋售比特幣的 Binary Spending Indicator 指標也表現出放緩狀態。同時，LTH 整體的持有供應也在長時間下滑後開始回升。這種行為反映出投資人更傾向於繼續持有而不是拋售比特幣，說明加密市場的情緒正在轉變，老練的投資者對比特幣價格的未來走勢持樂觀態度。
在傳統市場週期中，市場的頂部往往會出現長期持幣者大量獲利了解與拋售的行為，這種行為往往被視為市場由牛轉熊的新號。但當前週期與以往週期並不一樣。即便比特幣價格一致處於回調狀態，但長期持幣者仍沒有拋售比特幣而生保持持幣狀態，說明許多長期投資者可能仍在等待比特幣價格的進一步上漲。
更樂觀的訊號來自比特幣新的持幣「巨鯨」。根據 CryptoQuant 的數據，過去六個月內購買且持有至少 1,000 枚比特幣的錢包地址仍在積極買入。自 2024 年 11 月以來，這些錢包已累積購買超過 100 萬枚比特幣，僅在過去一個月內就新增超過 20 萬枚。分析師表示，這種新巨鯨的快速累積反映出機構和高淨值投資者對比特幣長期前景充滿了信心，並正在成為當前市場週期中極具影響力的加密參與者。
與此同時，多位行業領袖將近期比特幣價格的下跌稱為“正常的回調”，並不認為這是熊市的開始。他們認為市場目前僅處於等待新敘事驅動市場的階段，而本輪週期的頂部還未到來。這也進一步支持了當前市場處於整理期而非是牛熊轉換開始的觀點。
