以太幣價格近期持續低迷，3月9日跌破2,200美元後始終未能收復失地，本月累計跌幅已達14%，遠超同期加密貨幣市場整體4%的下滑幅度。這一頹勢不僅打擊了投資者信心，更因以太坊網路去中心化交易所（DEX）週交易量暴跌34%而加劇了市場擔憂。數據顯示，包括Base、Arbitrum和Polygon在內的頭部Layer2解決方案同樣受此波及，交易量普遍收縮，而競爭對手BNB Chain卻逆勢增長27%，新興公鏈Canto更是以445%的周增幅引發關注。分析師指出，以太坊價格疲軟與生態內活躍度下滑有直接關係。
進一步觀察發現，以太坊DEX頭部協議頹勢盡顯：Maverick Protocol週交易量銳減85%，DODO下滑46%，而BNB Chain生態的PancakeSwap單週手續費收入達2230萬美元，首次超越多鏈部署的Uniswap。儘管以太坊仍以47.2億美元的總鎖倉價值（TVL）位居榜首，但其周跌幅達9%，領先優勢正被Solana、BNB Chain等競爭者蠶食。值得注意的是，以太幣期貨溢價率已跌至3%，創一年新低，現貨ETF更遭遇2.93億美元資金外流，機構投資人興趣減退的訊號愈發明顯。
以太坊價格的弱勢表現恰逢生態內外多重夾擊：Solana憑藉川普主題Meme幣TRUMP搶佔市場熱度，Tron與Solana透過低費率優勢吸收了750億美元穩定幣資產，Hyperliquid則推出專屬鏈挑戰衍生性商品市場。同時，Layer2解決方案的過度廉價化爭議持續發酵，疊加以太坊質押實際收益率僅2.3%的現狀，使得資金流向高收益競品的趨勢難以逆轉。儘管即將到來的Pectra升級被寄予厚望，但若不能解決可持續應用場景缺失的核心問題，以太坊價格或難擺脫當前困局。產業觀察者警告，唯有建構不可取代的競爭優勢，方能在激烈公鏈戰爭中重獲交易者青睞。
