隨著美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）會議於本週召開，全球加密貨幣市場正屏息等待貨幣政策信號的落地。儘管比特幣價格在過去兩個月內經歷超過20%的跌幅，一度跌破6萬美元關口，但近期市場情緒已悄然轉變。多位分析師指出，若美聯儲釋放鴿派信號，疊加通脹壓力趨緩的宏觀背景，比特幣價格有望啟動新一輪反彈，目標指向9萬美元關鍵心理阻力位。
當前比特幣價格的疲軟走勢已引發市場對四年周期理論失效的擔憂。自3月創下7.3萬美元歷史新高後，比特幣價格持續震盪下行，技術面多次測試6萬美元支撐位，日線相對強弱指數（RSI）更一度跌至超賣區間。然而，10x Research首席執行官Markus Thielen在最新報告中強調，這種回調並非牛市的終結。「技術指標顯示比特幣價格已處於超賣區域，配合美聯儲可能進行的政策微調，市場有望迎來階段性反彈。」他在接受Cointelegraph採訪時表示，「儘管這並非根本性轉折，但我們認為比特幣價格將在未來數週進入寬幅震盪區間，並可能回升至9萬美元附近。」
支撐這一預判的核心邏輯在於美聯儲貨幣政策路徑的潛在轉向。根據CME FedWatch工具最新數據，市場目前押注美聯儲在本次會議上維持利率不變的概率高達99%，但投資者更關注的是主席鮑威爾對未來降息路徑的表態。10x Research在3月17日的分析中指出，鮑威爾近期關於「在家庭與企業不確定性上升背景下保持政策觀望」的言論，可能為風險資產注入信心。尤其值得注意的是，其對特朗普關稅政策通脹影響的淡化立場——援引2019年關稅引發的價格壓力僅為暫時性現象——這被解讀為美聯儲保留政策靈活性的關鍵信號。
Nexo數字資產投資平台分析師Iliya Kalchev進一步指出，市場對量化緊縮（QT）政策退場的預期可能成為比特幣價格突破的催化劑。「若美聯儲暗示將放緩縮表節奏甚至提前結束QT，全球流動性環境將得到顯著改善，這直接利好比特幣等風險資產。」他向Cointelegraph補充道，「一旦鮑威爾釋放鴿派論調，比特幣價格可能借勢突破關鍵技術阻力位，重新激活看漲動能。」不過他也警告，若通脹粘性被重新強調或利率長期維持高位，比特幣價格的回升空間將受到壓制。
值得關注的是，當前宏觀環境呈現微妙的多空博弈。美國銀行最新調查顯示，2月至3月間機構投資者對美股的配置比例驟降40個百分點，創歷史最大降幅，這反映出市場對經濟衰退的深度擔憂。此類情緒通常會導致風險資產承壓，但比特幣價格走勢卻展現出與傳統市場的分化跡象——鏈上數據顯示，持有超過1000枚BTC的「巨鯨」地址數量在過去一個月逆勢增長3%，表明長期持有者正利用價格低位加速吸籌。這種結構性變化暗示，若宏觀政策轉向與市場流動性改善形成共振，比特幣價格突破前高並非遙不可及。
當然，潛在風險仍不容忽視。儘管10x Research模型預測比特幣價格可能回升至9萬美元，但分析師普遍認為這一過程將伴隨劇烈波動。美聯儲政策聲明中任何關於「通脹頑固」或「延遲降息」的措辭，都可能觸發短線拋壓。此外，美國大選周期帶來的政策不確定性、全球穩定幣供應量激增對市場資金的分流效應，以及比特幣現貨ETF資金流入的波動性，都將成為影響價格軌跡的變量。
從技術分析視角觀察，比特幣價格若能在未來兩週站穩6.8萬美元支撐位，則有望構築「雙底」形態，為衝擊7.5萬美元乃至9萬美元打開技術窗口。然而，若宏觀經濟數據超預期惡化導致市場避險情緒升溫，價格或再度下探5.8-6萬美元區間。這種多空拉鋸的局面預計將持續至第二季度末，直到美聯儲政策路徑與通脹數據給出更明確的指引。
歷史經驗表明，比特幣價格在減半事件後的12-18個月內往往呈現爆發式增長，而當前周期與2016年的技術形態高度相似。儘管短期波動加劇，但包括MicroStrategy持續增持、主流機構託管量創新高等基本面信號，仍為長期看漲邏輯提供支撐。對於投資者而言，在美聯儲政策轉向與市場情緒修復的雙重驅動下，比特幣價格突破9萬美元或許只是新一輪價值重估的起點。
