近期比特幣價格劇烈波動引發市場高度關注。根據鏈上數據分析機構Glassnode最新報告，年初以接近10.9萬美元歷史高位購入比特幣的投資者正加速拋售，導致市場出現”中度投降事件”。當前比特幣價格在8.1萬美元附近徘徊，較七日前下跌5.9%，短期持有者平均持倉成本與市價形成顯著倒掛，這或為後續價格走勢埋下隱患。
Glassnode在3月11日市場報告中指出，比特幣價格從歷史高點回落過程中，短期持有者（持倉週期小於155天）的恐慌性拋售成為主要賣壓來源。數據顯示，這部分投資者平均買入成本已從去年10月的6.2萬美元飆升至目前的9.13萬美元，意味著現價8.1萬美元水平下，其未實現虧損已達10.6%。分析認為，當比特幣價格持續低於短期持有成本線時，可能觸發更廣泛的止損拋售潮。
值得關注的是，Glassnode警告稱比特幣價格存在下探7萬美元的風險。該機構通過鏈上數據模型測算，發現當前71,300至91,900美元區間聚集了大量”深水區”持倉，若拋售壓力持續累積，比特幣價格可能在該區間下沿尋找支撐。不過報告同時強調，7萬美元附近形成階段性底部的概率較大，特別是在美聯儲政策轉向預期猶存的背景下。
市場動態印證了這一判斷。10x Research在3月10日研報中指出，當比特幣價格跌破8萬美元關口時，近70%的拋售來自過去三個月進場的投資者。這種”教科書式修正”與2023年8月的市場走勢形成呼應——當時受經濟衰退擔憂拖累，比特幣價格從6.8萬美元跌至4.9萬美元，跌幅達28%。不過歷史經驗顯示，比特幣價格往往能在關鍵支撐位附近完成築底，過去24小時7.5%的反彈或許正是這種韌性的體現。
儘管BitMEX聯合創始人Arthur Hayes預測比特幣價格可能繼續下探7.5萬美元，但多數分析師認為當前調整屬於健康回調。值得注意的是，比特幣價格波動與宏觀環境密切聯動，3月11日美國市場企穩後，加密市場情緒已出現緩和跡象。隨著機構投資者持續入場和現貨ETF資金流向改善，比特幣價格在7萬美元上方的支撐力度或將經受住考驗，為下一輪上漲積蓄動能。
